重点章节分值占比 10-12%

第二章 证券市场主体

本章概要

本章介绍中国多层次资本市场结构和证券市场的主要参与者，包括交易所市场、场外市场、证券发行人、投资者、中介机构和监管机构。重点掌握各板块的特点和投资者门槛。分值占比10%-12%。

高频考点

🔥 高频考点

考点1: 中国多层次资本市场

交易所市场：

板块 设立时间 特点 投资者门槛
主板 最早 上市门槛最高，大型成熟企业 无特殊门槛
科创板 2019年7月 注册制，允许未盈利企业 50万元+2年经验
创业板 2009年 成长型创新创业企业 10万元+2年经验
北交所 2021年9月 创新型中小企业 50万元+2年经验

场外市场：

  • 新三板：服务中小微企业，基础层、创新层
  • 区域性股权交易市场：各省市设立，门槛最低

考点2: 科创板与创业板特殊规定

科创板：

  • IPO前5个交易日不设涨跌幅限制
  • 之后涨跌幅限制为20%
  • 投资者门槛：50万元证券资产 + 2年交易经验

创业板：

  • 注册制改革后涨跌幅限制为20%
  • 投资者门槛：10万元证券资产 + 2年交易经验

考点3: 证券市场参与者

证券发行人：上市公司、非上市公众公司、政府、金融机构

投资者：

  • 个人投资者
  • 机构投资者：证券投资基金、保险公司、社保基金、QFII/RQFII、企业年金

证券中介机构：证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评级机构

自律性组织：证券交易所、中国证券业协会、中国证券登记结算有限公司

监管机构：中国证券监督管理委员会（CSRC）

考点4: 商业银行

主要业务：

  • 负债业务
  • 资产业务
  • 中间业务

经营原则：安全性、流动性、盈利性

重点难点

⚠️ 难点

难点1: 各板块上市条件对比

条件 主板 科创板 创业板 北交所
市值要求 较高 多元化 中等 较低
盈利要求 连续3年盈利 允许未盈利 连续2年盈利 较宽松
股本总额 ≥5000万元 ≥3000万元 ≥3000万元 ≥3000万元
涨跌幅 ±10% ±20% ±20% ±30%

难点2: QFII与RQFII的区别

项目 QFII RQFII
全称 合格境外机构投资者 人民币合格境外机构投资者
资金来源 外币 人民币
投资范围 交易所上市证券 交易所上市证券+银行间债券
额度管理 有额度限制 有额度限制

知识点详解

2.1 中国资本市场层次结构

2.1.1 交易所市场

主板市场：

  • 上海证券交易所主板
  • 深圳证券交易所主板
  • 特点：上市门槛最高，适合大型成熟企业
  • 涨跌幅限制：±10%

科创板（2019年7月22日开板）：

  • 设立于上海证券交易所
  • 定位：面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求
  • 注册制试点
  • 上市条件多元化（允许未盈利企业上市）
  • IPO前5个交易日不设涨跌幅限制
  • 之后涨跌幅限制为20%
  • 投资者门槛：50万元证券资产 + 2年交易经验

创业板（注册制改革后）：

  • 设立于深圳证券交易所
  • 定位：服务成长型创新创业企业
  • 注册制改革后涨跌幅限制为20%
  • 投资者门槛：10万元证券资产 + 2年交易经验

北京证券交易所（北交所）（2021年9月成立）：

  • 定位：服务创新型中小企业
  • 由新三板精选层变更而来
  • 投资者门槛：50万元证券资产 + 2年交易经验
  • 涨跌幅限制：±30%

2.1.2 场外市场

全国中小企业股份转让系统（新三板）：

  • 定位：服务中小微企业
  • 基础层、创新层、精选层（精选层已转为北交所）
  • 挂牌条件相对宽松

区域性股权交易市场：

  • 各省市设立
  • 门槛最低
  • 服务本地中小企业

2.2 证券市场参与者

2.2.1 证券发行人

上市公司：

  • 股票在证券交易所上市交易的股份有限公司
  • 需满足上市条件并经交易所审核同意

非上市公众公司：

  • 股票未在证券交易所上市交易的公众公司
  • 股东人数超过200人

政府：

  • 发行国债、地方政府债
  • 筹集财政资金

金融机构：

  • 发行金融债券
  • 补充资本金

2.2.2 投资者

个人投资者：

  • 以个人名义参与证券投资
  • 资金规模相对较小
  • 需要适当性管理

机构投资者：

类型 特点
证券投资基金 集合投资，专业管理
保险公司 长期资金，稳健投资
社保基金 安全性要求高
QFII/RQFII 境外机构投资者
企业年金 长期资金，安全性要求高

2.2.3 证券中介机构

证券公司：

  • 证券经纪、投资咨询、承销保荐等
  • 连接投资者与融资者

会计师事务所：

  • 审计上市公司财务报告
  • 提供会计咨询服务

律师事务所：

  • 提供法律意见
  • 出具法律意见书

资产评估机构：

  • 评估资产价值
  • 为并购重组提供估值服务

信用评级机构：

  • 评估证券信用风险
  • 为投资者提供决策参考

2.2.4 自律性组织

证券交易所：

  • 上海证券交易所
  • 深圳证券交易所
  • 北京证券交易所
  • 组织证券交易，实施自律监管

中国证券业协会：

  • 证券业自律性组织
  • 制定行业规范
  • 组织从业人员资格考试

中国证券登记结算有限公司：

  • 证券的登记、存管、结算
  • 维护投资者权益

中国证券投资者保护基金公司：

  • 筹集、管理和运作投资者保护基金
  • 保护投资者合法权益

2.2.5 监管机构

中国证券监督管理委员会（CSRC）：

  • 监管职责：制定规章规则、监管证券期货市场、查处违法违规行为
  • 派出机构设置：各省证监局

2.3 商业银行

2.3.1 商业银行概述

性质与职能：

  • 以营利为目的
  • 经营货币资金
  • 充当信用中介

主要业务：

业务类型 内容
负债业务 吸收存款、发行债券
资产业务 发放贷款、投资证券
中间业务 结算、代理、咨询

经营原则：

  • 安全性：保障资金安全
  • 流动性：保持支付能力
  • 盈利性：获取合理利润

例题与解析

例题1

题目: 科创板的投资者门槛为：

选项:

  • A. 10万元证券资产 + 2年交易经验
  • B. 30万元证券资产 + 2年交易经验
  • C. 50万元证券资产 + 2年交易经验
  • D. 100万元证券资产 + 2年交易经验

答案: C

解析: 科创板的投资者门槛为50万元证券资产 + 2年交易经验。创业板的门槛为10万元证券资产 + 2年交易经验。北交所的门槛也为50万元证券资产 + 2年交易经验。

例题2

题目: 下列不属于证券中介机构的是：

选项:

  • A. 证券公司
  • B. 会计师事务所
  • C. 中国证监会
  • D. 信用评级机构

答案: C

解析: 中国证监会是证券监管机构，不属于证券中介机构。证券中介机构包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评级机构等。

例题3

题目: 北交所的涨跌幅限制为：

选项:

  • A. ±10%
  • B. ±20%
  • C. ±30%
  • D. 不设限制

答案: C

解析: 北交所的涨跌幅限制为±30%。主板为±10%，科创板和创业板为±20%。科创板和创业板IPO前5个交易日不设涨跌幅限制。

例题4

题目: 商业银行的经营原则不包括：

选项:

  • A. 安全性
  • B. 流动性
  • C. 盈利性
  • D. 创新性

答案: D

解析: 商业银行的经营原则是安全性、流动性、盈利性。创新性不是商业银行的基本经营原则。

例题5

题目: QFII是指：

选项:

  • A. 合格境内机构投资者
  • B. 合格境外机构投资者
  • C. 人民币合格境外机构投资者
  • D. 合格个人投资者

答案: B

解析: QFII（Qualified Foreign Institutional Investor）是指合格境外机构投资者。RQFII是指人民币合格境外机构投资者。QDII是指合格境内机构投资者。