第一章：股权投资基金概述

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考情分析

本章介绍股权投资基金的基本概念和特点。考试重点在于股权投资基金的定义、特点、分类等。

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1.1 股权投资基金的定义

1.1.1 基本概念

股权投资基金（Private Equity Fund，简称PE基金）是指主要投资于非公开发行的企业股权的投资基金。

1.1.2 核心特征

特征	说明
投资对象	非公开发行的企业股权
投资期限	较长（通常3-7年）
流动性	较差
收益来源	资本增值和分红
风险水平	较高

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1.2 股权投资基金的分类

1.2.1 按投资阶段分类

类型	投资阶段	特点
风险投资(VC)	初创期	高风险、高收益
成长期投资	成长期	中等风险、中等收益
并购基金	成熟期	较低风险、稳定收益
夹层资本	各阶段	介于股权和债权之间

1.2.2 按组织形式分类

类型	法律依据	特点
合伙型	《合伙企业法》	穿透征税、灵活
公司型	《公司法》	独立法人、双重征税
契约型	《基金法》	非法人、结构简单

1.2.3 按资金来源分类

• 人民币基金：以人民币募集
• 外币基金：以外币募集

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1.3 股权投资基金的运作流程

募集 → 设立 → 投资 → 投后管理 → 退出

1.3.1 募集阶段

• 向合格投资者募集资金
• 签署基金合同
• 完成基金备案

1.3.2 投资阶段

• 项目筛选
• 尽职调查
• 投资决策
• 签署投资协议

1.3.3 投后管理阶段

• 参与公司治理
• 提供增值服务
• 监控经营状况

1.3.4 退出阶段

• IPO退出
• 股权转让
• 回购
• 清算

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1.4 股权投资基金的市场参与者

1.4.1 基金投资者

• 机构投资者：社保基金、保险资金、企业年金等
• 高净值个人：合格投资者

1.4.2 基金管理人

• 负责基金的投资管理
• 收取管理费和业绩报酬

1.4.3 基金托管人

• 保管基金资产
• 监督基金管理人

1.4.4 中介服务机构

• 律师事务所
• 会计师事务所
• 评估机构

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考点速记