第二章：证券投资基金概述

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考情分析

本章是基金法律法规的核心章节，主要介绍证券投资基金的概念、运作机制、参与主体及其关系。考试重点在于基金运作的基本框架和各参与主体的权利义务。

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2.1 证券投资基金的概念与特点

2.1.1 证券投资基金的定义

证券投资基金（简称"基金"）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以投资组合的方式进行证券投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。

2.1.2 证券投资基金的特点

特点	说明
集合理资、专业管理	汇集众多投资者资金，由专业基金管理人管理，降低投资门槛
组合投资、分散风险	通过构建投资组合分散非系统性风险
利益共享、风险共担	投资者按持有份额比例享有收益和承担风险
严格监管、信息透明	受证监会严格监管，定期披露信息
独立托管、保障安全	基金财产独立于管理人和托管人固有财产

2.1.3 基金财产的独立性

核心原则：基金财产独立于各方固有财产

• 基金财产独立于基金管理人的固有财产
• 基金财产独立于基金托管人的固有财产
• 基金管理人、托管人不得将基金财产归入其固有财产
• 基金管理人、托管人因依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产
• 基金财产的债权，不得与基金管理人、托管人固有财产的债务相抵销
• 不同基金财产的债权债务，不得相互抵销

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2.2 基金的参与主体

2.2.1 基金当事人

1. 基金份额持有人（投资者）

• 基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资回报的受益人
• 权利：
  • 分享基金财产收益
  • 参与分配清算后的剩余基金财产
  • 依法转让或者申请赎回其持有的基金份额
  • 按照规定要求召开基金份额持有人大会
  • 对基金份额持有人大会审议事项行使表决权
  • 查阅或者复制公开披露的基金信息资料
  • 对基金管理人、托管人、销售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼

2. 基金管理人（基金公司）

• 负责基金的投资管理
• 职责：
  • 依法募集基金，办理基金份额的发售和登记事宜
  • 办理基金备案手续
  • 对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账
  • 按照基金合同的约定确定基金收益分配方案
  • 进行基金会计核算并编制基金财务会计报告
  • 编制中期和年度基金报告
  • 计算并公告基金资产净值
  • 办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
  • 保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料

3. 基金托管人（商业银行）

• 负责基金资产的保管和监督
• 职责：
  • 安全保管基金财产
  • 按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户
  • 对所托管的不同基金财产分别设置账户
  • 保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
  • 按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜
  • 办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项
  • 对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见
  • 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格
  • 按照规定召集基金份额持有人大会
  • 按照规定监督基金管理人的投资运作

2.2.2 基金市场服务机构

服务机构	主要职责
基金销售机构	基金份额的发售、申购、赎回等
基金销售支付机构	基金销售资金的支付结算
基金份额登记机构	基金份额的登记、存管、过户
基金估值核算机构	基金资产估值、核算
基金投资顾问机构	为投资者提供投资建议
基金评价机构	对基金进行评级和评价
律师事务所	出具法律意见书
会计师事务所	审计基金财务报告

2.2.3 基金监管机构

• 中国证监会：基金行业的主管部门
• 中国证券投资基金业协会：基金行业的自律组织

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2.3 基金的运作方式

2.3.1 封闭式基金与开放式基金的比较

比较项目	封闭式基金	开放式基金
份额总额	合同期限内固定不变	不固定，随申购赎回变动
期限	有固定封闭期	无固定期限
交易方式	证券交易所上市交易	通过基金管理人或代销机构申购赎回
价格形成	市场供求决定（可能溢价或折价）	按基金份额净值
信息披露	每周公布一次份额净值	每个交易日公布份额净值
投资策略	可进行长期投资	需保留一定现金应对赎回

2.3.2 基金的运作流程

基金募集 → 基金成立 → 基金运作（投资管理） → 基金信息披露 → 基金终止

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2.4 基金的起源与发展

2.4.1 基金的起源

• 1868年：英国成立"海外及殖民地政府信托"，被公认为最早的基金
• 1924年：美国成立"马萨诸塞投资信托基金"，是第一只开放式基金
• 1940年：美国《投资公司法》颁布，奠定基金监管法律基础

2.4.2 中国基金业的发展

时间	事件
1998年	国泰基金、南方基金成立，首批封闭式基金发行
2001年	首只开放式基金"华安创新"成立
2004年	《证券投资基金法》正式实施
2012年	《证券投资基金法》修订，私募基金纳入监管
2013年	新《证券投资基金法》正式实施

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