第三章：证券投资基金的类型

分值占比：8%-10% | 重要程度：★★★★

考情分析

本章重点介绍各类基金的特点和区别，考试常考各类基金的投资比例要求、风险收益特征及适用场景。需重点掌握股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金的定义及投资比例。

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3.1 按投资对象分类

3.1.1 股票基金

定义： 以股票为主要投资对象的基金，股票投资比例≥基金资产净值的80%。

分类：

• 按投资市场：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金
• 按股票规模：大盘股基金、中盘股基金、小盘股基金
• 按股票性质：价值型基金、成长型基金、平衡型基金
• 按行业分类：行业基金、主题基金

风险收益特征： 高风险、高收益，在各类基金中风险最高

3.1.2 债券基金

定义： 以债券为主要投资对象的基金，债券投资比例≥基金资产净值的80%。

分类：

• 按债券种类：国债基金、企业债基金、可转债基金
• 按债券期限：短期债券基金、中期债券基金、长期债券基金

风险收益特征： 风险和收益介于股票基金和货币市场基金之间

3.1.3 货币市场基金

定义： 投资于货币市场工具的基金。

投资范围：

• 现金
• 期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单
• 剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券
• 中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具

风险收益特征： 风险最低、收益最低、流动性最好

3.1.4 混合基金

定义： 同时投资于股票、债券和货币市场工具的基金，但投资比例不符合股票基金或债券基金规定。

分类：

• 偏股型基金：股票配置比例较高
• 偏债型基金：债券配置比例较高
• 股债平衡型基金：股票和债券配置比例相当
• 灵活配置型基金：根据市场情况灵活调整

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3.2 按运作方式分类

3.2.1 封闭式基金

• 份额总额在合同期限内固定不变
• 在证券交易所上市交易
• 有固定封闭期（通常5年以上）
• 价格由市场供求决定

3.2.2 开放式基金

• 份额总额不固定
• 通过基金管理人或代销机构申购赎回
• 无固定期限
• 价格按基金份额净值

3.2.3 交易型开放式指数基金（ETF）

特点：

• 被动跟踪某一标的指数
• 既可在一级市场申购赎回，又可在二级市场买卖
• 实物申购赎回（一篮子股票）
• 交易成本低、跟踪误差小

3.2.4 上市开放式基金（LOF）

特点：

• 既可通过场外市场申购赎回，又可在交易所买卖
• 现金申购赎回
• 跨系统转托管

3.2.5 QDII基金

定义： 经批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。

投资范围：

• 银行存款、可转让存单、银行承兑汇票
• 政府债券、公司债券、可转换债券
• 住房按揭支持证券、资产支持证券
• 公募基金
• 权证、期权、期货

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3.3 按募集方式分类

3.3.1 公募基金

• 面向社会公众公开发售
• 募集对象不固定
• 投资金额门槛低
• 监管严格、信息披露要求高

3.3.2 私募基金

• 面向特定投资者非公开发售
• 投资者人数有限制（≤200人）
• 投资金额门槛高（100万元起）
• 监管相对宽松

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3.4 特殊类型基金

3.4.1 基金中基金（FOF）

• 80%以上基金资产投资于其他基金份额
• 双重收费问题
• 分散风险、专业筛选

3.4.2 伞形基金

• 多个子基金共用一个基金合同
• 子基金之间可以相互转换
• 管理费用较低

3.4.3 保本基金（已更名为避险策略基金）

• 通过一定的保本策略保障本金安全
• 通常设置保本周期
• 适合风险厌恶型投资者

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考点速记