第十二章：基金国际化

分值占比：3%-5% | 重要程度：★★★

考情分析

本章介绍基金国际化投资的基本概念和形式。考试重点在于QDII基金、QFII制度、基金互认等。

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12.1 基金国际化概述

12.1.1 基金国际化的含义

基金国际化是指基金投资跨越国界，在全球范围内进行资产配置和投资管理。

12.1.2 基金国际化的意义

• 分散单一市场风险
• 获取全球投资机会
• 提高投资组合的多样性
• 降低投资组合的波动性

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12.2 QDII基金

12.2.1 QDII基金的定义

QDII（合格境内机构投资者）基金是指经中国证监会批准，在中国境内募集资金，进行境外证券市场投资的基金。

12.2.2 QDII基金的投资范围

• 银行存款、可转让存单、银行承兑汇票
• 政府债券、公司债券、可转换债券
• 住房按揭支持证券、资产支持证券
• 公募基金
• 权证、期权、期货
• 中国证监会规定的其他投资品种

12.2.3 QDII基金的特点

特点	说明
投资范围广	可投资全球市场
风险分散	分散单一市场风险
汇率风险	面临汇率波动风险
信息披露	需在T+2日内披露净值

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12.3 QFII制度

12.3.1 QFII制度的定义

QFII（合格境外机构投资者）制度是指允许符合条件的境外机构投资者，在一定额度内汇入外汇资金，转换为人民币，通过专门账户投资中国证券市场。

12.3.2 QFII的资格条件

• 资产管理机构：经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元
• 保险公司：成立2年以上，最近一个会计年度持有证券资产不少于5亿美元
• 证券公司：经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元
• 商业银行：经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元

12.3.3 QFII的投资限制

• 单个QFII持有一家公司股票不得超过该公司股份总数的10%
• 所有QFII持有一家公司股票不得超过该公司股份总数的30%

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12.4 基金互认

12.4.1 基金互认的定义

基金互认是指中国证监会与境外证券监管机构签署合作协议，允许符合条件的基金在对方市场销售。

12.4.2 基金互认的条件

• 基金已经依法注册或批准
• 基金管理人已经获得许可或注册
• 基金托管人已经获得许可或注册
• 基金符合对方市场的销售条件

12.4.3 基金互认的意义

• 促进跨境投资
• 丰富投资者的选择
• 推动基金行业的国际化

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12.5 沪港通和深港通

12.5.1 沪港通

• 2014年11月启动
• 允许内地投资者买卖香港联交所上市的股票
• 允许香港投资者买卖上交所上市的股票

12.5.2 深港通

• 2016年12月启动
• 允许内地投资者买卖香港联交所上市的股票
• 允许香港投资者买卖深交所上市的股票

12.5.3 沪港通和深港通的意义

• 促进两地资本市场互联互通
• 丰富投资者的投资渠道
• 推动人民币国际化

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考点速记